本国各种金属货币的整顿相对容易，而各种纸币却是一个令人棘手的事物。甲午后，随着列强对华经济侵略地不断加深，它们所开设的银行都非法发行了大量纸币，大体上可分为两类：一类以中国货币为单位，其中又分为银两票和银元票两种。如汇丰银行发行地1元、5元、10元、5元、100元的银元票，及5两、1两、50两、100两的银两票；德华银行和麦加利银行也发行有银元票和银两栗，花旗银行同样发行了几种不同面额的银元票。另一类以外国货币为单位，主要有日本于日俄战争时期在我国东北发行的军用票，横滨正金银行发行地日本金票，华俄道胜银行发行的金卢布票等。
至于中国本国纸币，始于光绪二十三年(1897年)中国通商银行成立（现已合并于人民银行内）之初，为近代银行发行兑换券之创始。此后，户部银行及其在各地地分行也发行银两票、银元票、钱票（即以制钱标明面值）等三种钞票。银两票的面额自l两至1000两共二十八种，银元票分l元、5元、30元三种。钱票有2、3、4、5、10吊等五种。这些纸币发行后，被公认为一般支付手段。无论银行及户部收解款项及各省交纳钱粮赋税，均可通用，其中银元票流通的数额很大，流通地区遍及