五岳的众神，皆出自昆仑山玉虚宫之门下，西王母的瑶池也在昆仑山顶，昆仑山成了群仙聚集之地。古人尊昆仑山为“万山之宗”、“龙脉之祖”、“龙山”、“祖龙”，因而编织出了许多美丽动人的神话传说。妇孺皆知的《嫦娥奔月》、《西游记》、《白蛇传》等都与昆仑山有关，是产生中华民族神话传说的摇篮。
相传昆仑山的仙主是西王母，昆仑山上据说有一“瑶池”。水量大而稳定，传说是西王母用来酿制琼浆玉液的泉水。
从风水学的角度上看，风水龙脉出昆仑，昆仑山也是龙脉之祖山，乃为产生源气之所。黄河由它发祥而出，它是生气之源，物本之源。气脉从昆仑山向全世界扩展，所发端出的五支龙脉，其中三支在中国，两支向欧洲方向延伸出去，因而成为天下的主山。山脉的源头是龙的老祖宗。查寻龙的各级祖宗，就叫“认宗”。风水有云：“寻龙不认宗，到头一场空”，说的就是昆仑山。
《淮南子》记载昆仑虚上有大稻子，约有四五丈粗，在它的西边有珠树、玉树、璇树、不死树，还有凤凰和鸾鸟（凤凰和鸾鸟头挂蛇，足下踏着蛇，胸腹前挂着蛇），沙棠树和琅玕树在它的东边，它的南边有绛树、雕鸟、腹蛇、六首蛟、视肉（聚肉形如牛肝，有两目，