该曲共三十六段，分为散序（六段）、中序（十八段）和曲破（十二段）三部分，其配器选用磬、筝、箫、笛、箜篌、笙等金石丝竹。
散序为李隆基记忆月宫之乐加以自己的神奇想象而成，歌与破则是吸收天竺的佛曲主调，再加以李隆基梦仙的曲调混为大曲。该曲以清乐为主，追求一种文雅的气氛，因而少用羯鼓等乐器。
开场之时，场中寂静无声，这时一曲玉笛之声由远及近，再由近及远，显示了寂寥的天际之中，人之遐思游移往复；既而金、石、丝、竹次第发声，其迤逦的吹弹之声奏出了月宫的纯洁及虚无缥缈的意境。
今日奏乐之人皆为当时著名之人，李龟年执筚篥，贺怀智弹琵琶，薛琼之持筝，黄庭兰操琴。散序中以笛声为主，当然少不了以笛闻名的孙处秀和李漠，吹奏时此二人其实为辅，主吹者则是当今皇帝李隆基。
为了创作此曲，近来李隆基近乎痴迷，那几日定谱的时候，手中常持玉笛，每当想起韵律即拿起玉笛定调。今次首演，最善羯鼓的李隆基遂持玉笛为曲谱定音。
散序进入第六叠之后，趁着乐声的背景，李龟年展开其浑厚低沉的嗓音悠悠唱道：
仙人十五爱吹笙，学得昆仑彩凤鸣。